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从短期相关性看，本次疫情对股市造成的市场联动效应显著。从长期看，A股和其他地区的股市相关性并不高，本次疫情带来的相关性的提升会在未来一段时间下降。中美两国股市的弱相关性有利于资产多样化配置。在美股及其他股市收益预期不确定性因素增加的情况下，中国股市有望吸引更多的海外投资者。

大家仔细想一想，消费都被消耗掉了，投资和储蓄才是经济的积累，所以投资就是经济增长的源泉，因此一旦投资开始往下走，未来经济可能就会不太好，所以大家担心美国未来经济衰退并非空穴来风。下一个问题是，如果经济有衰退风险应该怎么办呢？3．经济周期与债务周期

对于这一现象，纪志宏表示，从发放量看与去年同期基本一致，但余额减少有三方面原因：一是存量贷款客户还款量比较大；二是进一步强化优化风控模型，对一些高风险的业务拒绝率上升；三是很多银行同业发力个人消费信贷业务，有同业竞争的背景。从不良贷款结构来看，2019年上半年，对公条线的不良率有所下降，但零售条线，包括个人住房贷款、信用卡、个人消费贷款的不良率都有所增加。对此，建行首席风险官靳彦民表示，建行将资源做了结构调整安排，随着零售贷款占比的提升，客户群体不断扩大，但建行的准入标准发生了变化，同时还有普惠倾斜，客户结构发生了变化。

提示原有业务经营存风险作为中国内燃机行业排头兵企业，全柴动力已成为国内主要的中小功率柴油机研发与制造基地。不过，近年来受新能源汽车快速发展、内燃机排放升级等因素的影响，发动机市场竞争依旧激烈。全柴动力在2018年半年报中曾表示，从柴油机细分市场的销售情况来看，公司车用柴油机同比上涨，但农业装备用柴油机因农机购置补贴等国家政策调整导致销量下滑。

紧盯渠道旺季备货及价格表现，当前估值回调，积极选择低估值配置。由于明年春节提前，当前酒企均提前备战春节渠道回款备货，近期不少酒企均通过停货提价等方式调控渠道，目标更好实现旺季回款表现。当前板块估值明显有所回调，展望明年，首先，这一轮名酒稳健成长预期仍在强化，核心来自管理改善和经营理性驱动。行业短期内在增长及价格上行动力确实在弱化，但中高端白酒需求稳健性更高，一线龙头增长路径清晰，即便业绩增速预期有所放缓，估值回调也非常有限。其次，对于估值体系而言，白酒板块估值认知仍在积极重构。全球视角之下，国内白酒龙头业绩与估值的性价比优势依旧凸显，外资长周期视角配置板块龙头趋势不改。因此，从明年布局来看，当前板块估值有所回调，紧密关注估值回调区间，对于业绩稳健品种，积极选择低估值配置，来年估值仍有望上行。

研讨会休息时间，医生们在药商布满广告展台的走廊里 王天译 摄记者采访发现，药企、药商赞助医学会议在国内已成为常态。为规范医生执业及学术交流行为，原国家卫计委与中医药管理局联合制定发布《加强医疗卫生行风建设“九不准”》后，国内多个省份先后出台相关措施，但很多医疗学术会议和药企、药商之间的关系仍“暧昧不清”。对此，不少医生表示，希望能净化学术会议的环境。